KfW-Konjunkturkompass: Deutsche Wirtschaft wächst wieder

KfW-Konjunkturkompass Mai 2024

Die deutsche Wirtschaft war Ende 2023 geschrumpft und hatte im Gesamtjahr 2023 praktisch stagniert. Jetzt gibt es laut Konjunkturkompass der KfW positive Signale.

Nachfolgend eine kurze Zusammenfassung der Ergebnisse des KfW-Konjunkturkompasses:

• Die bisher verfügbaren Frühindikatoren deuten für das zweite Quartal 2024 ebenfalls auf ein leichtes Wachstum hin und in der zweiten Jahreshälfte dürfte der Aufschwung an Breite gewinnen. Insgesamt erwartet KfW Research in der aktuellen Frühjahrsprognose für Deutschland im Jahre 2024 weiterhin ein Wachstum von 0,3 %, gefolgt von 1,2 % im Jahr 2025, und bestätigt damit die Vorprognose.

• Für das BIP im Euroraum erwartet die KfW nach einem überraschend guten Jahresauftakt jetzt ein Plus von 0,8% 2024 und weiterhin 1,5% 2025. Die Inflationsentwicklung wird in den nächsten Monaten voraussichtlich etwas holpriger, letztendlich dürfte der Preisauftrieb aber sowohl in Deutschland als auch im Euroraum weiter zurückgehen und im nächsten Jahr sehr nahe am Zielwert von 2% liegen.

• Auch die Konsumausgaben des Staates dürften im laufenden und im kommenden Jahr wieder zulegen, nachdem sie 2023 wegen des Wegfalls staatlich finanzierter Corona-Maßnahmen erstmals seit 2004 rückläufig waren und das Wachstum erheblich gebremst haben.
• Die deutschen Exporte können außerdem von einer Erholung des Welthandels profitieren. Weil mit der Konsumerholung in Deutschland allerdings die Importe voraussichtlich ebenfalls deutlich zunehmen werden, dürfte der Außenbeitrag das BIP-Wachstum bis zum Ende des Prognosehorizont nur leicht anschieben.

• Bei den Bruttoanlageinvestitionen ist indes mit einer schleppenden Erholung zu rechnen. Zwar ist eine erste Zinssenkung der EZB in diesem Sommer inzwischen sehr wahrscheinlich, die weitere Lockerung der Geldpolitik wird aber voraussichtlich nur langsam erfolgen und die in den Vorjahren erfolgte geldpolitische Straffung noch nachwirken. Vor allem bei den besonders zinssensiblen privaten Wohnungsbauinvestitionen ist 2024 trotz der guten Entwicklung am Jahresanfang erneut mit einem signifikanten Rückgang zu rechnen.

• Dagegen dürften die Unternehmensinvestitionen auch aufgrund der hohen Bedarfe für die Energiewende in etwa konstant bleiben und die staatlichen Investitionsausgaben insbesondere dank erhöhter Rüstungsausgaben im Rahmen des Bundeswehr-Sondervermögens zunehmen.

„Hinter der von uns für 2024 prognostizierten Jahreswachstumsrate von 0,3 % verbirgt sich eine bessere Nachricht als es scheint: Die deutsche Wirtschaft wächst wieder, sie wird in diesem Jahr voraussichtlich in jedem Quartal wachsen, und dies durch die zunehmende Breite des Konjunkturaufschwungs ab Jahresmitte mit steigendem Tempo“, sagt Dr. Fritzi Köhler-Geib, Chefvolkswirtin der KfW.

Quelle und ausführlicher Bericht: KfW-Konjunkturkompass Mai 2024